Εμφάνιση αναρτήσεων με ετικέτα ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΧΡΕΟΥΣ. Εμφάνιση όλων των αναρτήσεων
Εμφάνιση αναρτήσεων με ετικέτα ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΧΡΕΟΥΣ. Εμφάνιση όλων των αναρτήσεων

Κυριακή, 2 Οκτωβρίου 2011

«Τι θα γινόταν αν η Ελλάδα έφευγε από το ευρώ;»

Ένα περιεκτικό , ζουμερό,και κατανοητό άρθρο από το Βήμα , που λύνει αρκετές από τις απορίες μας, όπως : Π.Χ
Γιατί δεν μας αφήνουν να χρεοκοπήσουμε ?.
Γιατί αφού είμαστε τα κακά παιδιά της Ευρώπης τρέχουν όλοι να μας σώσουν ?

Το δημοσίευμα ξεκινά.
Αν η Ελλάδα αποφάσιζε την έξοδό της από την ευρωζώνη κάτι που θα συνεπαγόταν και την έξοδό της από την Ευρωπαϊκή Ένωση, οι συνέπειες σύμφωνα με την HSBC Bank plc, θα μπορούσαν να κωδικοποιηθούν ως εξής:
1. Η ονομαστική αξία του ενεργητικού και παθητικού του τραπεζικού συστήματος θα επανυπολογίζονταν εκ νέου προκειμένου να υποτιμηθεί το νόμισμα.
2. Θα είχαμε ελέγχους των κεφαλαίων τόσο λόγω του τεράστιου ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών, όσο και για να περιοριστούν οι ημερήσιες αναλήψεις χρημάτων προκειμένου να αποτραπεί η κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος, το οποίο δεν θα έχει πλέον πρόσβαση στην ρευστότητα της ΕΚΤ.
3. Η χρεοκοπία δεν θα εξάλειφε την ανάγκη για δημοσιονομική προσαρμογή, αφού το ισοζύγιο θα συνεχίσει να είναι ελλειμματικό και ως εκ τούτου θα πρέπει να υπάρξει ακόμα μεγαλύτερη λιτότητα από αυτήν που προβλέπει το σχέδιο της τρόικας. Υποθέτοντας πως κάτι τέτοιο είναι πολιτικά ανέφικτο, η κεντρική τράπεζα θα αναλάμβανε την νομισματοποίηση του χρέους, δηλαδή θα τύπωνε χρήμα.
4. Θα υπήρχε αυξημένη πιθανότητα χρεοκοπίας εταιρειών που κατέχουν χρέος σε ξένο νόμισμα, το οποίο θα οδηγούσε σε σωρεία νομικών προσφυγών στις πιστώτριες χώρες.
5. Το σπιράλ που πιθανότατα θα δημιουργούνταν στους μισθούς (ιδιαίτερα αν η κεντρική τράπεζα αρχίσει να τυπώνει χρήμα) θα εξάλειφε ταχύτατα το οποιοδήποτε ανταγωνιστικό όφελος, εκτός και αν η χώρα προχωρήσει σε μαζικές δομικές μεταρρυθμίσεις.
6. Θα ήταν πολύ δύσκολο η χώρα να επαναφέρει το παραδοσιακό της νόμισμα.
7. Τα τεχνικά προβλήματα θα ήταν τεράστια: οι νομικοί και υπολογιστικοί κώδικες θα έπρεπε να ξαναγραφτούν, τα ATMs να επαναπρογραμματιστούν, κλπ.
8. Η χώρα θα έπρεπε να φύγει και από την Ευρωπαϊκή Ένωση και θα μπορούσε να έλθει αντιμέτωπη με την επιβολή εμπορικών δασμών από τις χώρες μέλη της ΕΕ.
9. Η μετάδοση της κρίσης και σε άλλες χώρες της περιφέρειας, δεδομένου ότι θα υπάρχει προηγούμενο αποχώρησης μιας χώρας από την ευρωζώνη θα οδηγούσε σε έκρηξη των spreads των ομολόγων καθώς θα φεύγουν άρον-άρον οι ξένοι επενδυτές, θα υπάρξει μαζική φυγή καταθέσεων από τις τράπεζες, οι οποίες θα υποστούν ένα "πιστωτικό γεγονός".
10. Η ΕΚΤ θα πρέπει να αντιμετωπίσει το θέμα προχωρώντας σε μια τεράστια παροχή ρευστότητας και σε αγορές κρατικών ομολόγων, καθώς το EFSF δεν θα μπορούσε να εκδώσει αρκετά γρήγορα ομόλογα προκειμένου να προχωρήσει στις απαιτούμενες αγορές.
11. Η ΕΚΤ και όλος ο ιδιωτικός τομέας και οι πιστώτριες χώρες θα πρέπει να διαγράψουν τελείως τις απαιτήσεις τους για αποπληρωμή χρεών από την χώρα που θα εξέλθει της ευρωζώνης, με μόνη πιθανή εξαίρεση το ΔΝΤ.
12. Η πιστωτική κρίση που θα δημιουργούνταν θα έκανε την κρίση του 2008 να μοιάζει πολύ ήπια και η παγκόσμια οικονομία θα πέσει σε βαθιά ύφεση.
13. Οι κυβερνήσεις των χωρών-μελών θα προσέφευγαν στη Βρετανική δικαιοσύνη για τα δάνεια που έχουν χορηγηθεί στο πλαίσιο του πακέτου διάσωσης.
Εάν πάλι φύγει η Γερμανία από το ευρώ, θα δημιουργηθεί θέμα πολιτικής δέσμευσης, θα υπάρξει ανατίμηση ξένου συναλλάγματος με επιπτώσεις στις εξαγωγικές επιδόσεις , θα είχαμε υποτίμηση των εξωτερικών ενεργητικών (assets ) των γερμανικών νοικοκυριών, επιχειρήσεων και τραπεζών, οι τράπεζες θα έπρεπε να επανακεφαλαιποιηθούν, αφού τα ξένα assets τους σε ευρώ θα άξιζαν λιγότερο, η Γερμανία θα έπρεπε να φύγει από την Ευρωπαϊκή Ένωση και θα ήταν εξαιρετικά απίθανο η ευρωζώνη να μπορέσει να αντέξει την αποχώρηση της μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρώπης. Αναδημοσίευση : Αλέξανδρος Κουρτέσης . Εκτελωνισμοί εμπορευμάτων . http://www.ektelonismos.com ,
http://custom-brokers.blogspot.com/,
email:kourtesisa@hotmail.com

Κυριακή, 3 Απριλίου 2011

ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΧΡΕΟΥΣ ; ή “κούρεμα” ή haircut

Την λέξη “αναδιάρθρωση” την ακούμε εδώ και πολύ καιρό, από οικονομικούς παράγοντες του εξωτερικού, οίκους αξιολόγησης και τον διεθνή τύπο, ο καθένας για τον δικό του λόγο και σκοπό.
Αυτή η δήλωση έρχεται σε μια στιγμή που το θέμα έρχεται ξανά στο προσκήνιο και από τον διεθνή τύπο. Ο Economist ζήτησε από την Ελλάδα, την Ιρλανδία και την Πορτογαλία να προχωρήσουν σε αναδιάρθρωση ως τη μόνη βιώσιμη λύση για το χρέος τους. Τί σημαίνει όμως πραγματικά αναδιάρθρωση χρέους;
Ελεγχόμενη πτώχευση. Φυσικά, καθοριστικός παράγοντας στην αναδιάρθρωση χρέους είναι αν αυτή την απόφαση θα την λάβει η εκάστοτε κυβέρνηση μιας χώρας ή αν αυτό το αποφασίζουν οι δανειστές, οι οποίοι τότε θα έχουν και τον τελευταίο λόγο στους όρους που θα επιβάλλουν.
Στην περίπτωση που μια χώρα αποφασίσει να προχωρήσει σε αναδιάρθρωση του χρέους της, τότε παίρνει μια απλή αλλά ταυτόχρονα και δύσκολη απόφαση: ενημερώνει τους δανειστές της ότι σταματά να πληρώνει τις δόσεις της, ενώ αντί να αποπληρώσει το σύνολο των δανείων της, θα πληρώσει, π.χ., μόνο το 60%. Είναι το λεγόμενο “κούρεμα” ή haircut.
Επίσης, ανακοινώνει ότι αντί να πληρώσει, π.χ., σε 5 χρόνια θα πληρώσει σε 10, ότι αντί να πληρώνει με επιτόκιο 5% θα υπολογίζει τα χρέη της με επιτόκιο 3%, ότι επί τρία χρόνια δεν θα πληρώνει ούτε τόκους ούτε τοκοχρεολύσια μέχρι να ορθοποδήσει η οικονομία της κ.λπ.
Σε αυτή την πρόταση η απάντηση από την πλευρά των δανειστών είναι μόνο μια: να την αποδεχθούν, καθώς σε διαφορετική περίπτωση κινδυνεύουν να μην πάρουν πίσω ούτε ευρώ, με ολέθριες συνέπειες για τις οικονομίες τους και για τις δανείστριες τράπεζες των χωρών τους.
Αυτή η απόφαση σχεδόν πάντα, επιτάσσει και προσωρινή κρατικοποίηση των τραπεζών της χώρας, καθώς δεν θα μπορούν να βγουν στις αγορές να δανειστούν. Φυσικά, η έξοδος από το ευρώ προβάλει ως μια ακόμα λύση, με επιστροφή (αν γίνει αυτό ποτέ στην Ελλάδα) στη .......